Bibliotecas de la Universidad de Concepción

Optimal Inflation Targeting Under Alternative Fiscal Regimes, Pierpaolo Benigno, Michael Woodford

eng

Incluye referencias bibliográficas: p.[38-39]

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Optimal Inflation Targeting Under Alternative Fiscal Regimes

regular

Pierpaolo Benigno, Michael Woodford

Documentos de trabajo / Banco Central de Chile, 407

Muchos defienden las metas de inflación flexibles como una forma práctica de implementar una política monetaria óptima estado-contingente, pero las disquisiciones teóricas que llegan a esta conclusión típicamente dejan fuera los efectos fiscales de la política monetaria. Este estudio amplía la teoría estándar considerando la naturaleza de la política monetaria óptima bajo variados supuestos sobre el régimen fiscal, y el análisis convencional aparece solo como un caso especial en el que existen fuentes de ingreso para el gobierno que no producen distorsiones, y puede recurrirse a la política fiscal para hacer ajustes que aseguren la solvencia intertemporal del Gobierno. Entre los demás casos revisados aquí se incluyen algunos donde solo existen fuentes de ingreso fiscal distorsionadoras, así como algunos en los que la política fiscal es totalmente exógena, de manera que el banco central no puede recurrir a la política fiscal para mantener la solvencia intertemporal