Bibliotecas de la Universidad de Concepción

An Anatomy of Credit Booms and their Demise, Enrique Mendoza, Marco Terrones

eng

Incluye referencias bibliográficas: páginas 22-25

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An Anatomy of Credit Booms and their Demise

basic roman

regular

Enrique Mendoza, Marco Terrones

Documentos de trabajo / Banco Central de Chile, 670

¿Cuáles son los hechos estilizados que caracterizan la dinámica de los booms de crédito y las fluctuaciones asociadas en los agregados macroeconómicos? Este documento responde a esta pregunta mediante la aplicación de un método propuesto en un trabajo anterior que mide e identifica los auges de crédito con los datos de 61 países emergentes e industrializados durante el período 1960-2010. Identificamos 70 eventos de auge de crédito, una mitad de los cuales en cada grupo de países. El análisis de eventos muestra una relación sistemática entre los booms de crédito y un ciclo de auge y caída en la producción y la absorción, los precios de activos, los tipos de cambio reales, los flujos de capital y los déficits externos. Los auges de crédito se sincronizan a nivel internacional y muestran tres sorprendentes similitudes entre las economías industrializadas y emergentes: (1) los auges de crédito son similares en duración y magnitud, normalizados por la variabilidad cíclica del crédito; (2) a las crisis bancarias, crisis de divisas o sudden stops suelen seguir booms de crédito, y lo hacen con una frecuencia similar en economías industrializadas y emergentes, y (3) los auges de crédito a menudo siguen a aumentos repentinos de los flujos de capital, ganancias de PTF, y reformas financieras, y son mucho más comunes cuando el tipo de cambio es administrado que cuando flota

Anatomía de los booms crediticios y su fin